微觀的對錯與宏觀的是非

今年馬季開鑼的日子較往年早一些，8月未完，就要根據新的變化更新程式、重整資料庫，準備迎戰新賽季了。雖然統計指標顯示，要從馬場贏錢是一年比一年困難，但對於新賽季還是不太悲觀。

不悲觀是因為對自己所處的位置很清楚。可以確定的是，自己贏不了專業的集團，也贏不了統計系的教授。所幸的是自己也並非處於食物鏈的最低端，只要遊戲的參與者之中還有拿份馬經蹲在投注站門口的老伯、或在茶餐廳“頭顎顎”望住部電視的大叔，和一大批根據電視、電台、馬經貼士下注的馬迷，贏面還是不低的。

池某當然不會當面挑戰那些老伯和大叔，一來，他們是米飯班主；二來，他們當中真的不乏藏龍臥虎之輩，有的對每一匹馬的資料熟悉得如數家珍，有的一眼就能看出哪匹馬有火、哪匹馬狀態不佳。更重要的是，他們都曾有過引以為傲的往績，一遇到質疑，即能拋出自己在哪年哪月哪日有過哪些經典之作，鎮住陣腳。

那些讓他們自豪的往績，給了他們繼續玩這個遊戲的信心、動力和熱誠，也是他們至今仍然蹲在投注站門口的原因，亦使他們一直以為自己眼光獨到、成功在望。偶然一次不大不小的收獲，更能加強他們的自信，即使這樣的收獲並不能追回之前所輸掉的損失。

他們從不會懷疑自己的眼光和方法，只會將不太如意的結果，和成功在望的目標遲遲未能實現，歸咎於運氣、騎師的發揮、馬匹走位意外等等。因此，他們也從不會反省，為什麼一年又一年，他們仍要蹲在投注站門口？

從單一的微觀的角度來看，他們也許沒有錯，甚至是其中的表表者，他們或者真的有能力找出狀態最好的馬匹，又或者通過分析計算揀中實力最強的馬匹。

不過，從整個遊戲的宏觀角度來看，狀態最好的馬匹，並不一定能就贏；實力最強的馬匹，也未必就不會輸；甚至買中了勝出的馬匹，也不一定就能贏到錢。要玩贏這個遊戲，並不在於有多高的命中率，也不在於中過幾只冷門，而是必須在大數法則之下保持優於大眾。哪年哪月哪日哪些經典之作，除了打打嘴炮贏贏牙骹，根本無助於整體身家的增長。一年又一年之後，自己的身家幾許，無法自欺欺人。

投資如打仗，玩的是排兵佈陣的遊戲，鬥的是陣法的完整、武器的精良，而不是個人在個別項目武功的高低。要贏，把握好個別指標是necessary condition，建立完整的投資系統才是sufficient condition。

在這個弱肉強食的戰場中，最怕是遇上比自己更強的陣法和更powerful的武器，最開心的是遇上自吹武功高強的義和團式莽漢，雖然以一大堆statistical models去對付手無寸鐵的老伯和大叔看似恃強凌弱、勝之不武，但既然他們自稱是武林高手，贏他們的錢倒也沒有太多的罪疚感。

醒目的讀者看到這裡應該不難察覺，把上面文章中“馬匹”二字換作“股票”，同樣是成立的，而且很可能更容易聯想到自己熟悉的老伯和大叔。