2016年3月27日 星期日

唔怕跟屁 再戰Gun Pit

當年老江突然跳到鏡頭前表演棟篤笑,七情上面,聲色俱厲,一句“too simple, sometimes naive”,嚇得寶華姐目瞪口呆,池某印象特別深的,還有一句上海話,“悶聲發大財”。

話是記住了,但池某從來都做不到“悶聲”,所以至今還未“發大財”。只因為池某向來直腸直肚,有屁就放,唔會忍住忍住,亦唔會收埋收埋。好在響屁唔臭,反而不至於街知巷聞,加上人微屁輕,不會石破天驚。

Hedge & Edge一文,池某介紹了兩種利用其他投注人不理性犯錯的盈利方法,特別是像香港馬匹“準備就緒(Gun Pit)”遠征杜拜這種情況,香港的投注人會因為Endowment Effect,或出於支持本土代表的偏執而不理性下注,造成賠率的“錯價”,成為理性投注人的盈利空間。

池某敢公開自己的盈利方法,是因為池某相信這個盈利空間會一直存在,不會消失。原因是無論是硬好、硬淡,都是會硬到底的,硬是不理性的人也不會例外,就如你告訴了某些人“Buy and Hope”直至永遠或只看股息不理會股價是死路一條,這些人都只會當你在放屁。

不要緊,那就繼續馬照跑、股照炒、屁照放。池某認為,無論是賭馬還是炒股,自己的盈利就是別人的錯誤,投資並不需要非常高超的技藝,但要確保自己犯錯的次數比別人少一些。當然,這是相對而言的,所以,要搵食就要去別人經常犯錯的地方。上文“尋豬記”已指出,在Pari-mutuel彩池,不難找到犯錯比自己多的人,尤其是有明顯的不理性決策因素摻雜其中時,這種現像更為突出。

那就趁著有7匹香港馬參戰的杜拜世界盃賽馬日再試驗一次。同樣,懶人用懶方法,直接拿馬會提供的海外參考賠率作expected odds,實行借力打力,借刀殺豬,連刨馬都可以慳返,雖然在時效上可能蝕底了一點,但那是海外莊家搵食的概率基準,無論如何都不會比只有激情沒有思想的港豬差。

就以10000元本金,以0.5個Kelly下注,且看別人的不理性價值幾許?在這裡,10000元只是帳面數,一般來說,這種賽事的edge不會太明顯,注碼不會太大,實際上準備2000元左右就夠了。又,在下列的賽事中,real odds是池某在開跑前下注時的賠率,並非馬會的最後賠率,這種現實的限制又令自己蝕底了小小。

第一場

馬少,又沒有香港馬參戰,幾乎找不到edge,就如牛皮市那麼悶。這場“天上樂園”勝出。虧損$220。

結餘:$10000-$220=$9780;回報率:-2.2%

第二場

有“新力風”和“幸福指數”兩匹香港馬參戰,而且都是孭飛分子,搏殺場合也,基本上是與這兩匹香港馬對賭。這場有點兒付出與收入不相符,因為最後勝出的“緩衝之計”賠率是14.1倍,而非開跑前的13倍,因追不上賠率的變化,令投入的注碼偏少,差點兒得不償失。派彩$130*14.1=$1833,減去本金$1730,盈利$103。

結餘:$9780+$103=$9883;回報率:-1.17%

第三場

有“好好計”、“三和福將”、“控制者”和“積多福”四匹香港馬參戰,又是一個搏殺場合。最後“無以倫比”勝出,派彩$210*11.85=$2488.5,減去本金$910,盈利$1578.5。

結餘:$9883+$1578.5=$11461.5;回報率:14.62%

第四場

沒有香港馬參賽,但多達15匹馬上陣,還是不愁找不到edge。“歐洲查寧”在池某下注時是83倍大冷門,開跑後落飛至49倍,差點兒就一戰定江山,可惜最後不敵“不撓真鋼”。好在跑出“不撓真鋼”還是有盈利。派彩$160*10.3=$1648,減去本金$1070,盈利$578。

結餘:11461.5+$578=$12039.5;回報率:20.4%

第五場

與第一場一樣乏味,乏善足陳。這場 “容後再決”勝出,虧損$350。

結餘:$12039.5-$350=$11689.5;回報率:16.9%

第六場

香港馬“準備就緒”一度是只得3倍的大熱門,當然會引來聰明人瓜分其注碼,結果開跑前急回飛至10倍,最終變成食之無肉的乏味局面。這場“閃亮加州”勝出,虧損$310。

最後結餘:$11689.5-$310=$11379.5;回報率:13.8%

實驗的結果是,利用別人的不理性可以取得約13.8%的回報,比大市的平均回報稍勝少許。砵~~鳴屁慶祝!


後記:

池某以調侃的語氣寫下這篇文,又不厭其煩地cap這麼多圖,詳列一整個賽馬日的投注過程,並不是要晒自己賭馬有多厲害,池某比這個更值得晒的投注記錄多的是;也不是要晒賭馬贏錢有多容易,投資和博彩從來都不容易。

池某是希望以此說明,類似的投資機會在我們身邊多的是,只是不容易把握,造成這種不容易的,並不全然是因為知識、能力和技巧問題,最大的障礙,其實是人們心中的偏見。什麼賭馬搵人笨、什麼馬會食水深冇著數、什麼隔山買牛風險高,任何一個偏見,都可成為行動上裹足不前的藉口,甚至成為思想的桎梏。

人們喜歡搬出祖師爺的話、父母的話和師長的話作為行動準則,其實是一種不負責任的表現──不成功或失敗了,那是祖師爺、父母和師長的責任,唔關我事。

祖師爺、父母和師長的教誨,有其特定的情境,是一種出於好心的風險提示,就和馬會網頁有“切勿沉迷賭博”、股票買賣網頁有“投資有風險”這樣的提示一樣,既然參與者都不會在意網頁的提示,又有何必要把祖師爺、父母和師長的話當作教條呢?要心中無劍,才能隨心所欲。

103 則留言:

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    1. 輸家通常係輸左就唔出聲,贏少少就大大聲。好似池某咁。呵呵。
      真正的贏家只會粒聲唔出埋頭數錢。

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  2. 感覺好似同d啡綠佬鬥搶錢,池兄好波,勁

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    1. 係比啡綠格黨搶我錢。

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    2. 不如想想啡綠格黨的來源,
      其實佢地都只係一班arbitrageur

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    3. 是的。他們並不是先知,只是比較過機會率和賠率後押注在值搏率較高的選項。與價值投資的理念是一致的。

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  3. 恭喜池兄又赢,再下一城!!等你囡囡夠18歲後,就可和你一齊入馬場大玩特玩啦=)

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    1. 呵呵。她只對白馬感興趣,想知道馬背上的是不是王子。

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  4. 池兄已玩香港馬?琴日死左隻1.9既紅衣醒神,屍橫遍野,好多時大熱門低過2.5倍都成日輸(不理性?),尤其係潘頓d馬,最後幾分鐘因為有馬不肯入閘,感覺真係沈默的賠率戰爭,好激烈,想請教池兄會如何下注?

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    1. 池某好少睇馬,要睇返投注記錄先知。那場池某投注了「英明勇將」、「幸運歡笑」和「迫擊炮」。原來在池某的database中,谷草頭馬轉戰田草的勝出率並不高,只得7.5%左右,所以計算出來「紅衣醒神」的expected odd不值那麼熱。

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  5. 表中, EO 和 ADJ 是什麼?

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    1. EO是expected odds,這裡採用的是馬會提供的外圍參考賠率,因為外圍莊會抽水,所以要稍為調整(ADJ)一下,令全場期望賠率的倒數之和是1。

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  6. 外国赔率在哪里可以查到?请问

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    1. 馬會開放投注海外賽事時會提供外圍參考賠率。
      在「排位表」中click入「下載出賽馬匹資料及往績(此場賽事)」就能看到。

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  7. 池兄你好, 想問下中間小數位果度係點計出黎架? Thanks

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    1. 是以Kelly Criterion計出來的投注比例。
      單看這個template是很難想像怎樣計出來的,建議在網上search一個Kelly calculator來用,效果是一樣的。

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    2. 池兄您好~
      有個問題想請教~以你介紹過的網站既kelly calculator來計,
      Kelly Multiplier選decimal odds然後輸入RO,再選WIN PROB,之後輸入的EO是哪一個才對,以你上面的表格為例?
      希望指教一下~謝

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    3. Win prob就是表裡adj的倒數。

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    4. 感謝池兄!
      不過小弟愚笨,按表裡adj的倒數輸入後得出來的結果還是有點差異,是池兄將投注金額有作出調整還是我哪裡還錯了?謝

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    5. 池某這裡是用0.5個Kelly,所算出來的金額會減半。

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  8. 池兄,想問多樣野,一般臨開跑幾分鐘,賠率波動好快,之前計落果d可能變哂,正常要點處理?我現在取開跑前5分鐘賠率,但好多時d賠率又變哂...一話係冇計既呢,當時計到乜用乜?

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    1. 池某會盡量等到開跑前才落注,不過作用唔大,好多時都會變成被動的「啡綠格黨」,好似之前只「錶之勝」咁,好無奈。

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  9. 池兄您好,想問下ro香港賠率馬會也有抽水,是否也要調整倒數相加之和至1?

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    1. Real odds是實質回報,不用調整。
      計算注碼分配比例是基於Kelly criterion,基本公式是f=(p*o-1)/(o-1),p是機會率,o是賠率。因為所有上陣馬中必有一只馬會贏,所以所有馬的機會率之和是1,故expected odds需要調整。而real odds是實質回報,不必調整。

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  10. 哈哈我又諗錯野,重點是外國計出來的參考賠率對比香港的不理性賠率

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    1. Yes,正是。此謂借刀殺豬也。

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  11. 其實我打算看計得精彩一書學習下,池兄說過跟此書方式是不能成功,是欠了些什麼?是計最重要的機會率用的要素不夠多?池兄用了多少個計?

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    1. 計得精彩是一本好書,書裡很多內容都很值得學習。
      書中所介紹MLR模型的概念也是對的,只是池某依照書中的方法做了一次發現不成功,且也不太可能成功。原因是多方面的,最主要的應該是對數據的處理方式太偏離現實,例如有些跑道的檔位不一定是1檔比2檔更有利的,硬要做平滑處理就會離現實越來越遠。
      池某的model只有幾十個factor,不算特別勁。

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    2. 池兄,
      咁數據處理方式怎樣才會比較貼近現實,例如跑道檔位.
      請指教!!

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    3. 當然係越raw的data越客觀、真實;越多的修飾越多noise。

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  12. 小弟睇完你 hedge and edge 之後 inspire左我
    都係同一日試下用2000本金玩0.5個kelly
    不過係用kelly q
    回報率有5成幾
    池兄下次都可以試下

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    1. 恭喜恭喜!
      池某所說的10000元本金只是帳面數,實際上需要動用的資本也只是2000元左右。

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    2. 哈哈,我覺得用10000蚊本先做到個效果出來,2000蚊本會每場買得幾百蚊,分落幾十瓣q度
      小弟因為本少,用kelly q最大既缺點就出來了,就係4捨5入既影響
      第四場因為馬比較多,計到好多q會買唔夠5蚊,只好放棄。點知出來果瓣q就係其中1個,激死小弟

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    3. 莫非是買q的注碼比買w的更加不理性?

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    4. 回NoobPP兄,這個問題無法根治,即使加大了本金,還是會被一些edge太細的組合走甩的。

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    5. 回roy兄,理論上,組合越多的彩池,越容易出現不理性注碼,花多眼亂也。

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    6. 用cxwong既大作《計得精彩》回roy兄
      p.266 因為馬迷把報紙上寫的外圍賠率和香港馬會的賠率比對一下的話,還可以簡單地投注值搏率高的馬,但是在連贏位的賠率則比獨贏賠率更混亂,普通馬迷不容易找出值搏的連贏投注,因此在連贏位,會有更多更值搏的機會。
      以上也正是池兄所云,花多眼亂者也

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    7. 正是如此。所以顧鳴高呢D勁人鍾意在連贏彩池搵食。

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    8. 小弟而家下個目標就係研究一下MLR係本地彩池果度用
      可惜小弟不學無術,睇唔明幾篇論文
      大有無從入手之慨
      唔知可唔可以指點一下迷津

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    9. 如果對simple linear regression有基本的認識,再去理解multinomial logistic regression應該不會太難。
      NoobPP兄既然手上有《計得精彩》,大致可以從p175-177的內容去理解其概念。
      但要弄一個成功的MLR模型出來是非常困難的,其難度在於data而不在於model本身,比如記錄每一匹馬每場的走位、走第幾疊轉彎等等,並不是我們這些業餘賭仔個人力量所能完成的。

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    10. 將概念實行有一定難度
      還未計要找有效的parameters,以及每個賽馬日完左既更新

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    11. 要找有效的parameters只能靠用統計軟件不斷嘗試。Data更新問題視乎對data的質素要求,如果要求鉅細無遺,絕對辛苦過返工N倍。

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    12. 睇怕小弟距離看見成功的彼岸尚有荊棘滿途的萬萬長路

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    13. 池某認為「成功」不是完全由結果來衡量的。
      如果說以弄一個話贏就贏的model為目標,池某肯定也是未竟全功,不過在過程中也並非是完全沒有成功感的,學到了新的知識、提高了programming技巧或者釐清了一些傳統的錯誤觀念(比如上述提到的檔位問題)等等,都是或多或少有些滿足感的。

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    14. 哈哈,小弟目光短淺,睇怕我既成功同池兄既成功比落後了十萬八千里。

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    15. NoobPP兄能從連贏彩池亂中取勝,也不是等閒之輩啦。

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    16. 池兄過獎了,若不是池兄的文章啟發小弟,小弟也根本不會落手落腳去試。

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    17. 肯踏出第一步的勇氣最值得欣賞。池某見得更多的是臨淵羨魚又給自己一大堆藉口的人。

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    18. 勇氣什麼的絕對不敢當,小弟只是受興趣驅使才去將手上的碎片砌成粗略的輪廓而已

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    19. 勇氣也好,興趣也好,唯一能令自己獲益的途徑就是落手落腳去實踐。

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  13. 多謝各位師兄耐性的解答

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  14. 明日又有澳洲馬, 池兄又可以搵兩餐

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    1. 小弟奉陳鄙見
      1)明日沒有香港馬,池兄所講的Endowment Effect未必存在
      2)唔知點解澳洲馬好鬼熱
      不過,香港人估估下之下都會偏向買大熱門,可能仍有錯價可發掘

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    2. 沒有香港馬,但有幾位長年響香港策騎的騎師在陣。雖然冇莫雷拉,但其他騎師一樣會有Endowment Effect

      其實跑本地馬都可以做到Hedge & Edge,不過詳細方法就自行參詳啦,無謂公開影響其他人搵食

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    3. 我都只係由池兄呢幾篇Hedge & Edge文章啟發

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    4. 池某唔賭澳洲賽事,因為開跑時間仲瞓緊覺也。呵呵,人懶,冇計。
      望兩位贏多啲並分享心得。

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    5. 6場過了,全軍覆沒,敗給的不是方法,而是時間和經驗。
      小弟太懶了,將所有東西全塞進一個spreadsheet內
      結果solver運行異常地慢,來不及計算,只好強制停止
      頭5場,手忙腳亂,亂注一通,當然失敗收場。
      第6場時,學精了,將用來計算數據放到一個空的spreadsheet
      但結果是下注時自己的手按得慢,截止受注,螢幕當前,盯着賽果,望洋興嘆。
      但學到了更寶貴的教訓,就當是交了學費吧。
      還有一場,希望能得到獎學金,取回學費:)

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    6. 噢,也是經驗之談呢。
      這種場合也不會有太大的edge吧。其實edge就是「護城河」,要足夠大才能彌補手忙腳亂或啡綠格等意想不到的失誤。

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    7. 想真一點今天按下去的注項也是綠啡格居多
      表示錯價被人修正了
      往往計算時,有10多%的預計利潤
      開閘時可能只剩下1、2%,甚至負數
      看來要預測一下賠率的變動才可以繼續如此
      P.S.
      最後一場終於開齋,成功取回一半的學費。

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    8. 馬會的波馬六合彩,也許只有用MLR模型玩香港馬有利可圖,難度好高,想問一下池兄會有自己的團隊嗎?

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    9. 回NoobPP兄,沒有明顯的edge時應停手,不能為賭而賭。

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    10. 回roy兄,池某的團隊是one man band。

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    11. 池兄是因為人多關係到利益會像顧教授那樣因財失義嗎?

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    12. 有人喜歡拉群結隊去漁獵增加產量,有人喜歡獨自釣魚自得其樂,池某是後者。

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    13. 回池兄,其實今天也是測試程式為主,賭博娛樂為次
      好待有明顯edge出現時程式不會像今天般鬧彆扭,令小弟不知所措。
      反正小弟依賴kelly,應該不會破產的,但為賭而賭確實是越俎代庖,絕不可取,小弟會注意。

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  15. 是不是用報紙的參考賠率計?

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    1. 在馬會網站「排位表」中click入「下載出賽馬匹資料及往績(此場賽事)」就能看到。

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    2. 小弟臆測roy兄是回覆神經漢兄的方法吧
      竊以為報紙佬若能推測一個準確的參考賠率的話,恐怕也不必撰文換取稿(賭)費。
      以不準確的expected odds來計算,結果只會差強人意。
      班門弄斧,見笑勿怪。

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    3. 報紙所列的海外的參考賠率很可能跟馬會那個是同一個。

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    4. sorry,我表達錯左,應該話係香港馬隔夜賠率,這賠率不是大眾買出來的賠率,如果用呢個賠率代入池兄個表度不知準確度高不高?

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    5. 剛剛找到類似文章

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    6. http://gamblerdepartment.blogspot.hk/2010/01/221.html?m=1

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    7. 隔夜賠率也是大眾買出來的賠率,而且投注額不高的情況下很細的注碼就能干預賠率的變化,參考價值不大。

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    8. 哈哈原來如此,謝謝池兄

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    9. 小弟從來都不會用隔夜賠率作為參考
      我用的是外國公司對香港賽事所開的賠率作參考

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    10. 這倒是一個方法,不過池某早幾年觀察過,這些外圍賠率是不斷變動的,取哪個作準呢?

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    11. 小弟雖奉公守法,沒有光顧外圍,但聽聞外國公司會對冷門馬的估計比較保守。

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    12. 池某近年也沒有看外圍賠率,記得早幾年去了解時發現多數外圍賠率抽水率高達30%,故有較大空間調整冷門賠率防止發生「肥尾」時慘賠,事實上馬會的「波膽」賠率也有類似的調整。

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    13. 我會用離開沙圈至開賽前5分鐘一段時間參考, 有網站會列出平均數供參考

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    14. 這個方法的好處是慳水慳力,缺點是未必係理想的expected odds。以池某此前觀察,這些網站的賠率也是跟著馬會賠率的變化而調整的,而他們抽水高達30%,比馬會高12個百分點,對他們來說靠「食水」來盈利風險比對賭小得多,也容易得多,故以他們的賠率為指標未必可靠。

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  16. 請教一下池兄「0.5個Kelly」是什麼意思?

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    1. 直接用Kelly公式計算出來的投注比例就是1個Kelly。理論上,1個Kelly是最優化的投注比例,可讓資本實現最快速的增長,但這個理論要在可投注無限次的前提才成立;實際上,用1個Kelly所造成的資本波動幅度非常大,如果連輸幾場,資本會迅速縮水,要用很長的時間才能挽回,要承受很大的心理壓力。
      0.5個Kelly就是每次只下注Kelly比例一半的金額,這樣即使出現連續失利的情況,資本的波幅也能保持得很平穩,缺點是最終回報會比1個Kelly差很多,可能是幾倍的差距。

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    2. 謝池兄詳盡回覆,流星早前的確在用1個Kelly來下注的時候,出現資本波動幅度非常大的問題,看來可以考慮0.5個Kelly的下注方法。

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    3. 如果model在測試階段,用0.2或0.1會更安全些,確定model表現穩定之後再逐步提高也不遲。

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  17. 佩服 ! 本人只是讀過一兩本統計閑書,大學時代統計學更是肥了大佬。但看諸位妙筆生花,以文論道,實在精彩。

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    1. 歡迎一起交流,互相砥礪。

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  18. 池兄,

    請問第6場深綠底色0.0529代表甚麼?
    0.0529這一列有數值及0?

    相關數值是如何計算得出來(Kelly+Duchting)?

    這種計算, 我可否理解為買最多最有機會的馬匹
    (對沖, 減底風險), 及同時保持正數收入?

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    1. 0.0529是1個kelly下的總投注比例。個別數值是個別的投注比例,0就是不下注。是以multi-kelly calculator計算出來的。
      應理解為平衡了機會率和回報率的最優化注碼分佈,但不一定都是正數。

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  19. 上網也找不到 multi kelly calculater
    可提供網址嗎

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    1. http://www.sportsbookreview.com/betting-tools/kelly-calculator/

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  20. 你參考的馬會參考海外陪率, 日本賽事抽水率高達55% , 來源自那裡, 沒理由抽這麼高吧??

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    1. 我知是馬會提供。。但那賠率看似不太正常。。有沒日本的直接賠率。。池生今天有贏嗎

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    2. 日本馬的莊不如歐澳大莊專業,場場抽水率唔一樣,特別係跑泥地更加抽到暈。
      今日冇賭,一來冇咁早起身,二來冇香港馬孭飛想搵著數唔容易。

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  21. 池師兄你好:

    剛巧經過您的blog,學到了不少東西。先感謝您無私的教導。
    有一點我不明白的:如何從你excel中EO, Adj, RO計算到kelly的數值呢?即係,唔用online calculator,在excel如何計算出kelly?

    無限感激。

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    1. 用excel要自己寫,macaupro兄在這篇的留言裡post了詳細的步驟:
      http://poolshunter.blogspot.hk/2017/01/blog-post.html

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